光伏产业上游生产：寒冬刚刚过，仍然料峭　　光伏产业目前早已沦为我国时隔高铁之后的又一张产业名片，在全世界范围都正处于意味著的排在地位。然而，在欧美双鼓吹、世界范围内的生产能力不足等影响下，光伏上游制造业正处于艰苦衰退的边缘。

　　光伏产业的终端电站建设：方兴未艾　　我国光伏电站建设无论从量还是速上都正处于蓬勃发展之中。国家政策层面希望发展以光伏电站为代表的新能源发电，并以此转变我国以化石自燃居多的能源结构。后者正是雾霾构成的主要原因。

当然，也通过下游的建设消纳光伏上游制造业的生产能力。　　光伏电站的金融属性：收益率较高的相同收益产品　　由于发电量平稳、电价确认，光伏电站在运营周期内被指出具备平稳的收益，这个内部收益率一般来说不会在10%以上。

我们通过河北某电站的发电条件，计算出来出有在年光照1500小时、标杆电价1元/千瓦时等条件下，该电站的内部收益率平均11.77%。我们以此粗略估计以30%的自有资金建设1GW的光伏电站，需要带给近80亿的折现现金流，对应80亿的市值。而且随着未来利率上行，收益率优势及折现估值都有进一步提高的趋势。

　　电站研发考验企业运作能力：路条+资金，两手抓，两手都要软　　电站建设的难题之一在于提供项目的能力，还包括被人称作路条的项目审核许可。电站建设的难题之二在于融资。融资难的问题在于其无法筹措并网之前建设期间费用。

繁复的审核以及以致于数亿的资金，构成了转入电站建设的壁垒。只有业内专业企业或者具备较好现金流的涉及企业，才有实力研发电站。　　寄予厚望下游光伏电站修建及运维的企业　　鉴于光伏电站的稳定性低收益特性及较高的转入壁垒，我们寄予厚望下游光伏电站修建及运维的企业，特别是在是在项目资源榨取及资金取得享有优势的企业。

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